Le rendement des capitaux propres (ROE) expliqué aux PME

Quiconque investit des fonds propres dans une entreprise souhaite savoir si cet engagement en vaut la peine. Le rendement des fonds propres – également connu à l'échelle internationale sous le nom de « Return on Equity » ou ROE – répond précisément à cette question. Il indique dans quelle mesure votre entreprise utilise efficacement les fonds propres investis.

Qu'est-ce que le rendement des fonds propres ?

Le rendement des fonds propres indique le pourcentage des fonds propres investis qui revient aux propriétaires sous forme de bénéfices. Il fait ainsi le lien entre le compte de résultat et le bilan et fournit une vision globale de la rentabilité de votre entreprise. Plus le rendement des fonds propres est élevé, plus votre entreprise est attractive aux yeux des propriétaires.

Cet indicateur est particulièrement intéressant pour les propriétaires de PME afin d’évaluer si le capital immobilisé dans l’entreprise génère un rendement approprié – par rapport, par exemple, à d’autres formes d’investissement.

Pourquoi le rendement des fonds propres est-il important pour les PME ?

Pour les propriétaires de PME, le ROE est un indicateur central. Il montre si l’argent que vous avez investi dans votre entreprise génère un rendement suffisant. Un rendement des fonds propres de 4 % signifie par exemple que votre entreprise génère 4 centimes de bénéfice par franc de fonds propres investi.

Cet indicateur est également pertinent pour les investisseurs potentiels ou les successeurs. En cas de vente d’entreprise ou de plan de succession, le rendement des fonds propres est un élément important de l’évaluation.

Calcul du rendement des fonds propres

La formule est simple : vous divisez le bénéfice annuel par les fonds propres et multipliez le résultat par 100. On prend généralement comme fonds propres la valeur moyenne sur l’exercice ou la valeur comptable au début de la période.

Un exemple concret

Imaginons que votre entreprise dispose d’un capital propre de 500 000 francs et réalise un bénéfice annuel de 50 000 francs. Le rendement des fonds propres s’élève alors à : 50 000 divisé par 500 000 multiplié par 100, soit 10 %.

Cela signifie que votre entreprise génère 10 centimes de bénéfice par franc de fonds propres investis – une valeur considérée comme solide à très bonne selon le secteur.

Quel est un bon rendement des fonds propres ?

Un bon rendement des fonds propres est généralement nettement supérieur au taux d'intérêt d'un placement à faible risque. En Suisse, des valeurs comprises entre 8 et 15 % sont considérées comme solides dans de nombreux secteurs. Les valeurs supérieures à 20 % sont excellentes, mais doivent être considérées avec prudence – elles peuvent également indiquer une couverture en fonds propres particulièrement faible.

Un ROE élevé n’est pas toujours un bon signe : si votre entreprise dispose de peu de fonds propres et est fortement financée par l’emprunt, le rendement des fonds propres peut sembler artificiellement gonflé. C’est pourquoi vous devez toujours considérer cet indicateur en relation avec le ratio de fonds propres.

Limites de l'indicateur

Le rendement des capitaux propres est un instantané et peut être faussé par des effets ponctuels. Des produits exceptionnels, la reprise de provisions ou des investissements inhabituellement faibles peuvent faire grimper l'indicateur sans que la performance opérationnelle ne se soit réellement améliorée. Il n'est donc pas très pertinent de l'examiner de manière isolée.

Findea se fera un plaisir de vous aider à replacer correctement le rendement des fonds propres dans le contexte global des indicateurs de votre entreprise.

Aperçu du guide complet

Cet article fait partie de notre série thématique complète sur les principaux indicateurs financiers pour les PME suisses. Dans le guide complet des 10 indicateurs financiers les plus importants pour les PME, vous trouverez tous les indicateurs en un coup d’œil – de la rentabilité à la structure de financement en passant par la liquidité.

Formule : rendement des fonds propres (ROE)

Rendement des fonds propres (%) = (bénéfice annuel ÷ fonds propres) × 100

Recommandation : utiliser les fonds propres moyens de la période