Il rendimento del capitale proprio (ROE) spiegato per le PMI

Chi investe capitale proprio in un'azienda desidera sapere se tale impegno sia redditizio. Il rendimento del capitale proprio – noto a livello internazionale anche come «Return on Equity» o, in breve, ROE – risponde proprio a questa domanda. Esso indica con quanta efficienza la vostra azienda gestisce il capitale proprio investito.

Che cos'è il rendimento del capitale proprio?

Il rendimento del capitale proprio indica quale percentuale del capitale proprio impiegato torna ai proprietari sotto forma di utile. Esso collega quindi il conto economico e il bilancio e fornisce un quadro completo della redditività della vostra azienda. Più alto è il rendimento del capitale proprio, più la vostra azienda è attraente dal punto di vista dei proprietari.

Questo indicatore è particolarmente interessante per i proprietari di PMI per valutare se il capitale immobilizzato nell'azienda genera un rendimento adeguato, ad esempio rispetto a forme di investimento alternative.

Perché il rendimento del capitale proprio è importante per le PMI?

Per i proprietari di PMI, il ROE è un indicatore fondamentale. Mostra se il denaro che avete investito nella vostra azienda produce un rendimento sufficiente. Un rendimento del capitale proprio del 4% significa, ad esempio, che la vostra azienda genera 4 centesimi di profitto per ogni franco di capitale proprio investito.

Questo indicatore è rilevante anche per potenziali investitori o successori. In caso di vendita dell'azienda o di piano di successione, il rendimento del capitale proprio è un elemento importante della valutazione.

Calcolo del rendimento del capitale proprio

La formula è semplice: si divide l'utile annuale per il capitale proprio e si moltiplica il risultato per 100. Come capitale proprio si prende solitamente il valore medio dell'esercizio o il valore di bilancio all'inizio del periodo.

Un esempio concreto

Immaginate che la vostra azienda abbia un capitale proprio di 500'000 franchi e realizzi un utile annuo di 50'000 franchi. Il rendimento del capitale proprio sarà quindi: 50'000 diviso per 500'000 moltiplicato per 100 dà 10 per cento.

Ciò significa che la vostra azienda genera 10 centesimi di utile per ogni franco di capitale proprio investito – un valore che, a seconda del settore, è considerato da solido a ottimo.

Qual è un buon rendimento del capitale proprio?

Un buon rendimento del capitale proprio è di norma nettamente superiore al tasso d’interesse di un investimento a basso rischio. In Svizzera, in molti settori, valori compresi tra l’8 e il 15 per cento sono considerati solidi. Valori superiori al 20% sono eccellenti, ma dovrebbero essere considerati con occhio critico: possono infatti indicare anche una copertura di capitale proprio particolarmente esigua.

Un ROE elevato non è sempre un buon segno: se la vostra azienda dispone di poco capitale proprio ed è fortemente finanziata con capitale di terzi, il rendimento del capitale proprio può apparire gonfiato artificialmente. Per questo motivo dovreste sempre considerare questo indicatore in relazione alla quota di capitale proprio.

Limiti dell'indicatore

Il rendimento del capitale proprio è un'istantanea e può essere distorto da effetti una tantum. Proventi straordinari, scioglimento di accantonamenti o investimenti insolitamente bassi possono far salire l'indicatore senza che la performance operativa sia effettivamente migliorata. Una valutazione isolata è quindi poco significativa.

Findea è lieta di aiutarvi a interpretare correttamente il rendimento del capitale proprio e a inserirlo nel contesto generale degli indicatori della vostra azienda.

Panoramica della guida completa

Questo articolo fa parte della nostra serie completa dedicata ai principali indicatori finanziari per le PMI svizzere. Nella guida completa ai 10 indicatori finanziari più importanti per le PMI troverete tutti gli indicatori a colpo d’occhio – dalla redditività alla liquidità fino alla struttura di finanziamento.

Formula: rendimento del capitale proprio (ROE)

Rendimento del capitale proprio (%) = (utile d'esercizio ÷ capitale proprio) × 100

Raccomandato: utilizzare il capitale proprio medio del periodo