Eigenkapitalrendite (ROE) für KMU erklärt

Wer Eigenkapital in ein Unternehmen investiert, möchte wissen, ob sich dieses Engagement lohnt. Die Eigenkapitalrendite – international auch als „Return on Equity" oder kurz ROE bekannt – beantwortet genau diese Frage. Sie zeigt, wie effizient Ihr Unternehmen mit dem investierten Eigenkapital arbeitet.

Was ist die Eigenkapitalrendite?

Die Eigenkapitalrendite gibt an, welcher Prozentsatz vom eingesetzten Eigenkapital als Gewinn an die Eigentümer zurückfliesst. Sie verbindet damit Erfolgsrechnung und Bilanz und liefert eine ganzheitliche Aussage zur Verzinsung Ihres Unternehmens. Je höher die Eigenkapitalrendite, desto attraktiver ist Ihr Unternehmen aus Sicht der Eigentümer.

Diese Kennzahl ist insbesondere für Inhaberinnen und Inhaber von KMU interessant, um zu beurteilen, ob das im Betrieb gebundene Kapital eine angemessene Rendite erwirtschaftet – verglichen etwa mit alternativen Anlageformen.

Warum ist die Eigenkapitalrendite für KMU wichtig?

Für KMU-Eigentümer ist die ROE ein zentraler Indikator. Sie zeigt, ob das Geld, das Sie in Ihr Unternehmen gesteckt haben, ausreichend verzinst wird. Eine Eigenkapitalrendite von 4 Prozent bedeutet beispielsweise, dass Ihr Unternehmen 4 Rappen Gewinn pro investiertem Franken Eigenkapital erwirtschaftet.

Diese Kennzahl ist auch für potenzielle Investoren oder Nachfolger relevant. Bei einem Unternehmensverkauf oder einer Nachfolgeregelung ist die Eigenkapitalrendite ein wichtiges Element der Bewertung.

Berechnung der Eigenkapitalrendite

Die Formel ist einfach: Sie teilen den Jahresgewinn durch das Eigenkapital und multiplizieren das Ergebnis mit 100. Als Eigenkapital nimmt man üblicherweise den durchschnittlichen Wert über das Geschäftsjahr oder den Bilanzwert zu Beginn der Periode.

Ein konkretes Beispiel

Stellen Sie sich vor, Ihr Unternehmen hat ein Eigenkapital von 500'000 Franken und erzielt einen Jahresgewinn von 50'000 Franken. Die Eigenkapitalrendite beträgt dann: 50'000 geteilt durch 500'000 mal 100 ergibt 10 Prozent.

Das bedeutet, dass Ihr Unternehmen 10 Rappen Gewinn pro Franken eingesetztem Eigenkapital erwirtschaftet – ein Wert, der je nach Branche als solide bis sehr gut gilt.

Welche Eigenkapitalrendite ist gut?

Eine gute Eigenkapitalrendite liegt in der Regel deutlich über dem Zinsniveau einer risikoarmen Anlage. In der Schweiz gelten Werte von 8 bis 15 Prozent in vielen Branchen als solide. Werte über 20 Prozent sind hervorragend, sollten aber kritisch betrachtet werden – sie können auch auf eine besonders dünne Eigenkapitaldecke hinweisen.

Ein hoher ROE ist nicht immer ein gutes Zeichen: Wenn Ihr Unternehmen kaum Eigenkapital hat und stark fremdfinanziert ist, kann die Eigenkapitalrendite künstlich aufgebläht wirken. Deshalb sollten Sie diese Kennzahl immer im Zusammenhang mit der Eigenkapitalquote betrachten.

Grenzen der Kennzahl

Die Eigenkapitalrendite ist eine Momentaufnahme und kann durch einmalige Effekte verzerrt werden. Sondererträge, Auflösungen von Rückstellungen oder ungewöhnlich tiefe Investitionen können die Kennzahl nach oben treiben, ohne dass die operative Leistung tatsächlich besser geworden ist. Eine isolierte Betrachtung ist deshalb wenig sinnvoll.

Findea unterstützt Sie gerne dabei, die Eigenkapitalrendite richtig einzuordnen und in den Gesamtkontext Ihrer Unternehmenskennzahlen zu stellen.

Der komplette Leitfaden im Überblick

Dieser Artikel ist Teil unserer umfassenden Themenserie zu den wichtigsten Finanzkennzahlen für Schweizer KMU. Im kompletten Leitfaden zu den 10 wichtigsten Finanzkennzahlen für KMU finden Sie alle Kennzahlen auf einen Blick – von Rentabilität über Liquidität bis hin zur Finanzierungsstruktur.